Economistas elevam projeção de crescimento do PIB, mas mantêm alerta com inflação e juros altos

Economistas elevam projeção de crescimento do PIB, mas mantêm alerta com inflação e juros altos

O mercado financeiro está um pouco mais otimista com o desempenho da economia brasileira nos próximos anos. De acordo com o Boletim Focus, divulgado nesta segunda-feira (14) pelo Banco Central, as projeções para o crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) em 2025 e 2026 foram levemente ajustadas para cima. A estimativa para 2025 passou de 1,97% para 1,98%, enquanto a de 2026 subiu de 1,60% para 1,61%.

Apesar da revisão positiva no PIB, os analistas mantiveram suas projeções para a inflação. O Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) segue estimado em 5,65% para 2025 e 4,50% para 2026 — ambos ainda acima do centro da meta do Banco Central, fixada em 3%, com margem de tolerância de 1,5 ponto percentual.

As expectativas em relação à política monetária também permaneceram inalteradas. A taxa básica de juros (Selic) deve encerrar 2025 em 15,00%, de acordo com a mediana das projeções — patamar mantido há 14 semanas consecutivas. Para 2026, a previsão é de recuo para 12,50%. Atualmente, a Selic está em 14,25% ao ano.

No mercado de câmbio, o dólar deve terminar 2025 cotado a R$ 5,90. Para 2026, houve uma pequena revisão para baixo, de R$ 5,99 para R$ 5,97.

O boletim é divulgado em meio a um cenário de instabilidade nos mercados globais, causado pela escalada da guerra comercial entre Estados Unidos e China. No início do mês, o presidente norte-americano Donald Trump anunciou uma tarifa mínima de 10% sobre todas as importações. A decisão gerou reações imediatas nos mercados e entre os principais parceiros comerciais.

Na semana passada, Trump recuou parcialmente e suspendeu por 90 dias a aplicação de tarifas recíprocas para a maioria dos países, mas manteve a tarifa universal de 10%. A China, principal alvo da política protecionista, foi duramente afetada com a elevação das tarifas para 145%, o que levou o governo de Pequim a retaliar com novas taxas de até 125% sobre produtos dos Estados Unidos.

O Boletim Focus é uma pesquisa semanal conduzida pelo Banco Central junto a mais de cem instituições financeiras, consolidando as principais expectativas para os indicadores econômicos do país. Os dados mais recentes indicam cautela com o cenário externo, mas também sinalizam uma dose de confiança na capacidade de recuperação da economia brasileira nos próximos anos.